動態(tài)與觀點
2020年8月，杭州泰格醫(yī)藥科技股份有限公司在聯交所主板上市。作為國內第三家“A+H”CRO企業(yè)，泰格醫(yī)藥的港股上市也是年內亞洲最大的醫(yī)藥IPO。除此以外，本次IPO也還蘊藏著許多值得關注的看點。
恒都關注：
【年內亞洲最大的醫(yī)藥IPO】泰格醫(yī)藥于8年前登錄A股創(chuàng)業(yè)板，目前A股的市值超過900億港元，加上本次發(fā)行的H股市值總計超過1,000億港元。泰格醫(yī)藥是中國領先的綜合生物制藥研發(fā)服務提供商，也是中國最大的臨床合同研究機構（Contract Research Organization）之一。醫(yī)藥研發(fā)合同外包服務行業(yè)具有十分巨大的發(fā)展?jié)摿?，市場研報顯示，中國CRO市場規(guī)模在五年之內有望達到321億美元。
【國內第三家“A+H”CRO企業(yè)】 繼藥明康德、康龍化成分別在2018年、2019年完成港股上市之后，2020年8月7日，誕生于杭州的泰格醫(yī)藥也在港交所上市，國內三大CRO企業(yè)在境外資本市場上再次開始競爭。泰格醫(yī)藥在招股書中明確表示，此次募得資金的40%或38億港元將用于收購同行，20%或19億港元將用于投資醫(yī)藥公司。
【下屬公司包括紅籌結構港股上市公司和韓國上市公司】泰格醫(yī)藥通過全資子公司香港泰格醫(yī)藥科技有限公司控制方達控股和DreamCIS兩家上市公司。2019年5月30日，方達控股(01512.HK)在港交所順利掛牌，全球發(fā)售約5.02億股股份；發(fā)售價每股3.20港幣，凈籌約15.15億港幣，市值超過67億港幣，高領資本作為基石投資者也參與了該次發(fā)行。2020年5月22日，DreamCIS Inc 在韓國證券期貨交易所(KRX)的KOSDAQ市場掛牌上市。
【新冠肺炎對泰格醫(yī)藥及CRO行業(yè)的影響】 受新冠肺炎影響，泰格醫(yī)藥有業(yè)務的國家及地區(qū)均受到疫情影響，其于中國及海外進行中的若干生物制藥研發(fā)項目在多方面受到不利影響：（1）醫(yī)療資源集中用于救助患者，導致可用于臨床試驗及相關功能及服務的醫(yī)療人員資源減少；（2）受試者擔心在臨床試驗中心受到感染，較難招募；（3）監(jiān)管審批遲延以致中國及海外積壓待審批藥物及醫(yī)療器械申請日增；（4）運輸減少及物流網絡中斷；（5）部分城市及國家員工需遠程工作。盡管如此，泰格醫(yī)藥未因新冠肺炎導致其任何一個進行中的項目取消或與客戶發(fā)生爭議。且與截至2019年3月31日止三個月的毛利總額相比，泰格醫(yī)藥截至2020年3月31日止三個月的毛利總額并無減少。
恒都快評：
與互聯網行業(yè)類似，醫(yī)藥、醫(yī)療健康產業(yè)今年在疫情肆虐大環(huán)境下逆勢上揚，投融資活動非常活躍：從華大智造10億美元融資（全球今年單筆融資金額最高），云頂新耀的3.1億美元融資和邁威生物的2.85億美元融資到以泰格醫(yī)藥、泛生子和燃石醫(yī)學為代表的20多個醫(yī)療健康領域的IPO，引發(fā)了市場廣泛的關注。同時我們也注意到，A股上市公司重組領域今年上半年經證監(jiān)會審核的40多個交易中，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)占比較低，有較大的發(fā)展空間。恒都律師將結合A股IPO、港股IPO以及上市公司重組等資本市場常見的交易類型持續(xù)推送案例研究，為客戶提供最有價值的資本市場法律顧問服務。
